跌超7%！博纳影业半年巨亏翻6倍 电影毛利率-535%连钱都“倒贴”

博纳影业半年业绩巨亏，亏损额扩大至原先的六倍，股价跌超7%，其电影业务毛利率惊人地呈现负值，达到惊人的-535%，意味着公司在电影项目上甚至出现了倒贴资金的情况，目前博纳影业面临严峻的市场挑战和经营压力，未来发展充满不确定性，博纳影业半年巨亏，股价下跌超过7%，电影业务毛利率惊人负值，出现倒贴资金状况，面临市场挑战和经营压力，未来发展不明朗。

记者 梁佳彤

8月27日晚间，博纳影业(001330)发布2025年中期业绩报告，公司实现营业收入6.73亿元，同比增长5.09%；归母净利润亏损10.56亿元，亏损扩大661.93%；扣非净利润亏损10.92亿元，亏损扩大637.75%。

对于利润下滑，博纳影业表示，报告期内公司投资和协助推广的部分影视项目受到市场表现波动影响，导致公司阶段性财务表现有所回调。

拓普数据显示，2025年上半年内地电影总票房292.3亿元，同比增长23.0%。市场集中度显著攀升，头部单个影片票房占据大盘超过一半的市场份额；从票房的月度分布来看，自1-2月爆发式增长后，3-6月电影市场严重遇冷。公司电影业务和电影院业务均受到市场环境波动的冲击。

此外，经公司及下属子公司对截至2025年6月30日存在可能发生减值迹象的资产，范围包括应收票据、应收账款、合同资产、其他应收款等，进行全面清查和资产减值测试后，本期计提2025年半年度各项资产减值准备共计3.16亿元。

具体来看，公司影院及院线产品尽管营收和毛利率均较去年同期有所提升，但仍难以弥补电影产品毛利率的“断崖式”骤降至-534.63%的巨大缺口，其营收也同比略微减少9.44%。

电影方面，报告期内，公司投资和协助推广影片共计3部，合计票房4.41亿元；公司海外影片投资板块实现收入1.59亿元。2024年上半年，公司参投的影片《飞驰人生2》票房达33.6亿元，而到了今年，博纳影业仅提到2025年春节档上映的公司主投影片《蛟龙行动》票房为3.93亿元。

资料显示，博纳影业集团股份有限公司于2022年8月18日上市，公司的主营业务是电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务。公司的主要产品是投资业务、发行业务、院线业务、影院业务、网剧/电视剧/网剧创作、投资、发行、品牌授权、衍生品。

上市后，博纳影业的业绩呈现持续下滑态势，2022年至2024年期间，其营收分别为20.12亿元、16.08亿元和14.61亿元，净亏损则逐年扩大，依次达到7551万元、5.53亿元和8.67亿元。

值得一提的是，业绩股价双双承压的博纳影业遭遇多名股东密集减持套现。

据2024年11月公告，股东中信证投及其一致行动人金石智娱、信石元影、青岛金石计划在公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过1374.52万股，占公司总股本的1.0063%；股东西藏和合及其一致行动人天津桥斌计划合计减持公司股份不超过4055.49万股，占本公司总股本的2.9691%。

据2025年6月公告，公司股东中信证投及其一致行动人金石智娱、信石元影、青岛金石和东阳阿里拟在公告披露之日起15个交易日后的三个月内，合计减持不超过5.0016%公司股份。其中，截至博纳影业发布的2025年度一季报，公司的十大股东名单中，本次减持的中信证投、东阳阿里均上榜。

2025年8月22日，博纳影业公告，公司收到股东中信证投及其一致行动人的《简式权益变动报告书》，中信证投及其一致行动人于2024年12月5日至2025年8月21日以集中竞价方式减持公司股份857.81万股。

本次权益变动前，中信证投及其一致行动人合计持有公司1.46亿股，占公司总股本的10.6241%；本次权益变动后，上述股东合计持有公司1.37亿股，占公司总股本的10.0000%，本次权益变动触及5%的整数倍。

二级市场上，截至8月28日午间收盘，博纳影业大跌7.16%报5.32元/股，最新市值73.12亿元。曾在2022年8月创下15.23元/股高点的博纳影业，其股价较巅峰值已跌近六成。