华尔街全线下跌！

访客 2024-12-29 10:00:43 59228 抢沙发

默认

摘要： 美国股市周五全线收跌，科技股表现疲软，美债收益率上扬对市场形成一定压力。...

美国股市周五全线收跌，科技股表现疲软，美债收益率上扬对市场形成一定压力。

道琼斯工业平均指数下跌333.59点，收报42,992.21点，跌幅0.77%，结束了连续六个交易日的上涨。标准普尔500指数下跌1.11%，至5,970.84点；纳斯达克综合指数下跌1.49%，收报19,722.03点。特斯拉下挫约5%，英伟达下跌2%。

万得美国科技七巨头指数下跌1.8%。

小盘股罗素2000指数周五再跌1.9%，使12月累计跌幅超过8%，预计将迎来自2022年9月以来最糟糕的单月表现。

根据美国银行的数据显示，过去一周美国股市出现了约350亿美元的资金外流，这是自2022年12月以来的最高单周资金流出量。相比之下，前一周的资金流入曾达到创纪录的620亿美元。

尽管周五下跌，道指本周仍上涨约0.4%，结束了连续三周的下跌。标普500指数本周上涨0.7%，纳斯达克指数表现更为亮眼，录得近0.8%的周涨幅。

美债收益率本周上升对股市施压。周五，10年期美国国债收益率上涨超4个基点，至4.630%，接近七个月高点。12月，该收益率累计上涨逾40个基点，因市场预期2025年美联储将采取更为鹰派的政策。美联储下一次政策会议将在1月底召开，市场预计届时利率将保持不变。

上周，美联储在2024年最后一次货币政策会议上表示，预计2025年只会降息两次。在会议召开之前，市场预计降息四次。

Tanglewood Total财富管理公司的宏观投资策略师Tom Bruce最近表示，他认为10年期美债收益率处于区间的低端，并认为在2025年可能轻松突破5%。 Bruce并不是唯一一个看多美债收益率的人。富国银行预计，10年期美债收益率将在新的一年里触及5%。

美国银行的固定收益分析师预计，随着2025年美债供应的增加，美债收益率将会上升。

瑞银全球财富高级投资组合经理Alan Rechtschaffen指出： “今天的市场走势反映了信心的不足，同时也显现出关税政策和生产率问题的担忧。 ”

帕纳萨斯投资公司首席投资官托德·奥尔斯滕表示：“经历了一系列具有争议性的事件和异常市场动态后，市场正逐渐释放压力，展望2025年可能迎来扩张和改善。”

// 第三波AI革命到来 //

目前，英伟达、谷歌、微软、苹果、Meta和赛富时（Salesforce）等科技巨头，似乎都开始押注AI代理（AI agent），有望在2025年成为AI技术下一个落点，改善投资者和市场对AI技术落地和盈利前景的疑虑。赛富时CEO贝尼奥夫（Marc Benioff）将AI代理称为第三波AI革命。

AI代理类似于具有超级强大能力的AI机器人，可以代表使用者采取某些行动，比如从收到的电子邮件中提取数据，并将其导入不同的应用程序，比如归档、提交报告等。最重要的是，AI代理能自主执行任务，而不像应用生成式AI与大语言模型（LLM）时需要人类一步步提示。

以微软为例，微软AI代理副总裁史密斯（Ray Smith）表示，你可以把AI Copilot当成你与聊天机器人或助手互动的主要界面，它可以满足你不同的AI需求。当你要求AI聊天机器人或助手为你订机票时，它会联系具有相应功能的各类AI代理，查询日期、用户偏好、用户财务预算等，最终给出航班建议。

谷歌也在本月稍早推出了它的实验原型Project Mariner，能够通过谷歌的Chrome浏览器浏览网页并执行任务。在一个视频演示中，谷歌展示了一个示例，用户需要查找谷歌Sheets文档中列出的许多企业的联系信息。用户告诉Mariner记住企业列表，访问他们的网站，找到他们的联系邮箱。随后，AI代理主动导航到每个网站、获取电子邮件信息并一一提供每个企业的联系方式。

苹果的Apple Intelligence最终也将提供AI代理式的功能。即将到来的更新中，该公司表示，用户将能够借助AI代理来达成某些事情，比如问Siri你应该什么时候去机场接丈夫或妻子。随后，AI助手会查看用户电子邮件、查看航班预计何时降落、通过苹果地图查看交通状况，并给出出发时间和路线方面的建议。

根据全球市场调查机构Markets & Markets的预测，到2030年，AI代理的市场规模将从2024年的50亿美元激增至470亿美元，年均复合增长率为44.8%。企业顾问类机构预测，未来5年，逾3成企业软件应用程式将包含AI代理功能，代替人类完成约15%的决策。

// 大摩发表“2025年十大意外” //

近日，摩根士丹利发表“2025年十大意外”（Top 10 Surprises for 2025），其中排首位的是，预计美元明年将大幅贬值，料美元指数明年底将回落至101水平，下跌风险加大。报告预期明年美国财政赤字有望减少，而德国及中国的财政赤字增大，可能导致美国、欧洲及内地利率趋同，继而引发美元的大幅贬值。

除美元贬值外，其他预期包括：

美债需求将强劲复苏，主要是由银行、外资和养老基金买盘推动，将令长期美债收益率保持较低水平。

日本国债曲线变平。在美国经济硬着陆或日本工资增长未达预期下，日本国债利率曲线可能出现牛平（Bullish flattening），而非熊平（Bearish flattening）。

欧债10至30年期收益率曲线将放缓。欧洲央行的减息行动以及对波动性的小幅重新定价可能使这一头寸在2025年的头几个月面临风险。

美国通胀预期下降。尽管特朗普政府的政策可能被认为是推升通胀前景的，但如果对需求的破坏和关税的影响大於初期通胀，通胀预期可能会下降。

新兴市场本地债券反弹。由于美元走弱，新兴市场本地货币债券可能表现优异，尤其是巴西、墨西哥、印尼和南非等国的高实际收益率债券。