雅戈尔“接盘”银泰,阿里新零售下一个“弃子”是谁?
阿里终于在新零售战略进行“断舍离”了。
鲸商(ID:bizwhale)原创 作者 | 萧杰
2016年,马云提出新零售概念。彼时,阿里已经在线上线下有了诸多布局。如今来看,这份曾经的新零售战略,似乎很难再坚持了。
近日,阿里巴巴在港交所发布公告称,公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权出售给“由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团”。
在这笔交易中,阿里出售银泰的所得款项总额约为74亿元,但阿里也将因出售银泰而录得约93亿元亏损。
近乎百亿的亏损,阿里也坚持出手。这不仅意味着阿里新零售重心的转移,与相伴十年的银泰商业分道扬镳,也让大举进军实体商业雅戈尔股价飙升,创下九年半来新高。
随着消费趋势变迁和AI时代到来,消费者需求更加多元细分,这对所谓新零售提出了更高的要求。加上此前高鑫、盒马频繁被传“易主”,以及盒马上市暂缓的事。当下阿里急于剥离银泰,聚焦核心业务去应对更激烈的市场竞争,不无道理。而雅戈尔接手银泰,或许也会迸发新的商机。
阿里收购银泰后的新零售实验
2014年,阿里巴巴以53.7亿元港币对银泰进行战略投资,正式入股银泰百货。次年,银泰百货与阿里全面融合,双方由对等合作转为由阿里主导。2017年,阿里以177亿元的高价私有化银泰,银泰百货变成了现在的阿里银泰。
那时,双方是希望合力实现线上线下融合,包括打通会员体系、支付体系和商品体系。这也符合马云眼中的“为中国零售业变革进行的一次探索”。
在阿里大手笔的投入下,银泰的数字化转型和即时零售模式也得以快速落地,不仅在线上实现了喵街APP、“银泰百货INTIME”微信小程序、“银泰百货”支付宝小程序等全渠道销售,还建立了中国首个百货业付费会员体系INTIME365,推出了“定时达”服务,其旗下八成门店最快1小时定时达。
那几年,可谓双方的“蜜月期”,银泰商业以其丰富的零售经验和市场地位,为阿里巴巴提供了进入中高端零售市场的机会;而阿里则以其强大的互联网技术和用户基础,帮助银泰商业迅速完成了数字化转型和和商业模式创新。
但天下“分久必合,合久必分”。双方的问题随消费市场环境变化,逐渐显露出来。双方在组织架构、商业模式、经营理念等方面展现出不同。
随着阿里调转船头,业内数次传出其即将卖掉银泰的传闻。直到今年2月,阿里董事会主席蔡崇信也在财报会议上明确表示:“我们的资产负债表上还有一些传统的实体零售业务,这些也不是我们核心聚焦的业务,因此退出也非常合理。”
造成这种转变的原因,还在于国内互联网行业增长逐渐见顶,各大厂增速都在放缓,进入存量市场。新零售作为阿里曾经的战略重点,需要重新规划。去年11月,阿里巴巴集团CEO吴泳铭曾披露,未来十年,阿里的重要优先级为三个方向:技术驱动的互联网平台业务,AI驱动的科技业务,以及全球化的商业网络。
在此背景下,重运营、重管理、重投入的百货业态明显不符合阿里当下的追求。加上银泰常年亏损的状态,阿里不得不将其卖掉。当然,除了银泰,饿了么、盒马、大润发等曾经的“新零售”标杆,都相继传出过将被出售的传言。此外,阿里还在出售B站、挚文集团、小鹏汽车等股份。
表面看阿里卖掉银泰,是亏本的买卖。但实际上,银泰之于阿里不只是资产买卖、财务投资,更多的是业务拓展、战略投资,因此不能简单地按照买时花了多少钱,卖了收到多少钱来计算盈亏。
尽管现在的银泰已失去了在阿里商业版图中的重要地位,但其也留存了互联网企业的转型遗产。银泰百货进入阿里体系后,不仅建立了App、小程序等多个线上销售渠道,还推出“定时达”服务,可以为消费者带来最快1小时定时达送货上门服务。
这样的银泰对于接手的雅戈尔来说,可以算得上是“香饽饽”。
雅戈尔“解盘”银泰,意欲何为
雅戈尔是全国纺织服装行业龙头企业。公司从服装行业起步,之后又进军房地产和投资,这三大业务是雅戈尔的主营业务。
从财报来看,雅戈尔2021年至2023年实现收入分别为136.07亿元、148.21亿元和137.49亿元,其中地产贡献的收入为66.65亿元、85.5亿元和60.92亿元,占比分别为48.98%、57.69%和44.31%。可以看出,房地产生意依旧能占到近半的收入。
但近年来的房地产生意遇阻,雅戈尔就减少了在房地产方面的投入,转头增加在时尚产业的投入,此后整体构建起了商务、休闲、户外、运动、潮奢等全场景的品牌矩阵。
其快速对国际市场进行布局,不仅收购了美国潮牌UNDEFEATED 40%股权以及法国高端童装品牌Bonpoint,还投资了挪威户外品牌Helly Hansen和美国高端设计师时尚品牌Alexander Wang。
并在2023年12月,公司名称也从雅戈尔集团股份有限公司更名为“雅戈尔时尚股份有限公司”,向世界时尚集团的目标逐步迈进。目前,雅戈尔已构建起了集商务、休闲、家居、户外、运动、潮奢等全场景的品牌矩阵。
2024年前三季度,雅戈尔时尚板块完成营业收入45.85亿元,同比下降10.13%;实现净利3.68亿元,同比下降43.53%。地产板块无新推项目,尾盘实现预售收入25.51亿元,同比下降72.13%;结转营业收入37.99亿元,同比增长60.32%;实现净利1.96亿元,同比下降 40.94%。投资业务方面,通过减持上美股份、中际联合、三亚长浙等项目,实现净利19.49亿元,同比增长13.9%。
可以看出,雅戈尔的时尚主业面临着增长压力。结合消费市场不景气的当下,雅戈尔依旧选择大举进军实体商业,试图扭转逆局。
在具体操作中,雅戈尔持续加强与头部商业体“总对总”对接,加快进驻高端购物中心、调整重点店铺,新开自营店铺96家,关闭92家,期末自营门店1733家,较年初净增加4家;营业面积47.24万平方米,较年初净增加2.03万平方米。
在第三季度业绩说明会上,上市公司方面表示:“时尚体验馆是公司探索线上线下深度融合、提升会员消费体验的根据地。截至目前,公司已开设 13 家时尚体验馆。”
雅戈尔是想充分利用其在产业链上的优势,通过线上推广、线下体验,线上销售、线下服务,以更好的环境,更优质的产品,更好地满足消费的升级换代,并串联起了零售、品牌、生产制造等环节,强化竞争力。
如此看来,雅戈尔创始人李如成曾坦言的“回归服装主业”,在其收购银泰百货的做法上,多少还是有些难以让人理解。
不过,雅戈尔接手银泰也会面临较大考验。银泰是生活方式产品的集合,而非单一的服饰产品。所以雅戈尔在运营自身服饰品牌之外,还需要考虑线下实体的成本、运营效率等问题。面对租金上涨、人力成本增加等因素,雅戈尔和银泰百货必须寻找更有效的降本增效方式,并通过数字化手段提高运营效率,降低损耗。
阿里新零售战略落空的开端?
回到阿里身上,卖完银泰或许只是个开始。
当年阿里在以198亿港元收购了银泰商业后,还以224亿港元入股高鑫零售,成为重要股东。阿里内部孵化盒马鲜生也一直在尝试多种业态。这些举措,都帮阿里打通了线上线下流量,丰富了平台的品牌供给,还能为即时零售等业务沉淀数字资产。
关于阿里是否会继续出售线下实体商业,众说纷纭。值得注意的是,在今年9月,高鑫零售在港交所短暂停牌,公告披露接到私有化要约,再次引发大润发即将出售的传闻。
对于高鑫零售的潜在买家,包括此前已有传闻的高瓴资本、中粮、润泰和KKR等。不过,12月16日,高鑫零售发布公告称,尚未收到有意要约人进行可能要约的任何确实意图。
再看盒马,由于早些年持续亏损,从去年就有多种声音传言“盒马据说卖掉了,下个月官宣,买家是华润”,还有传闻说盒马即将卖给中粮集团。
对于这些传言,盒马曾多次辟谣。毕竟相比于之前的扩张和业态试探,盒马现在的风格更加务实。今年3-6月,盒马第一次实现连续淡季盈利,上次盒马连续、整体盈利还是在2022年四季度与2023年一季度。盒马新CEO严筱磊多次在内部表示,盒马不会被卖,并设定了3年后年GMV 1000亿元的目标。
接下来,或许是盒马的关键词是开设新店、打造自有商品、商品出海等业务布局,缩减亏损,保持盈利。
另一方面,其实京东也在出售早年投资的线下实体。早在在2015年,京东以43亿元入手了永辉超市10%的股权,后续又多次出售加仓,持股比例达到13.39%,成为永辉超市的第二大股东,累计出资超64.3亿元。
今年9月23日,名创优品发布重大收购事项公告,称将以约63亿元收购永辉超市的29.4%的股权。电商巨头们对曾经的新零售态度可见一斑,这些新零售业态不再是他们业务布局的关键,及时止损成了明智之举。
同样,对阿里来说,卖掉银泰更意味着聚焦核心,甩掉包袱,轻装上阵,看似断臂止血,实则优化资产。
而被盛传的高瓴资本、中粮、华润等企业,都有可能是下一个雅戈尔。他们如何迎接这份机遇和挑战,制定多元化战略,在商海沉浮中镇定自若,值得我们拭目以待。
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