摘要： 1山东蓝海股份有限公司（下称“蓝海股份”）的“雷”还是爆了。日前，蓝海股份被东营市中级人民法院裁定进入破产重整程序。对此...

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山东蓝海股份有限公司（下称“蓝海股份”）的“雷”还是爆了。

日前，蓝海股份被东营市中级人民法院裁定进入破产重整程序。对此，蓝海股份表示无异议，并提交了重整可行性报告。

实际上近一年以来，蓝海股份在外界疯狂寻找资金自救。但在众多资方眼中，蓝海股份爆雷是迟早的事情，局面很难扭转。

去年，蓝海股份旗下最核心的酒店版块——山东蓝海酒店管理股份有限公司3378.33万股股权在山东产权交易中心挂牌，转让方为山东省财金资本管理有限公司，转让底价13112.75万元，挂牌起止日期为5月25日至6月2日。

山东省财金资本管理有限公司共持有山东蓝海酒店管理股份有限公司10%股份，山东蓝海酒店管理股份有限公司原股东放弃优先受让权。但很可惜，无人接盘。

蓝海股份，即蓝海酒店集团，总部位于山东东营。1994年起步于东营市东营区政府招待所——西城宾馆，法定代表人为张春良，巅峰时期拥有136家酒店，200多家餐厅。算是山东本土首屈一指的中高端酒店餐饮集团。

曾经几乎承包了当地的新人婚礼、新生儿的满月酒、家庭聚餐以及商务宴请。早些年能够在这里用餐或者住宿，可以说是特别有面。

但是近一年半以来，蓝海股份的负面信息不断。先是其拥有一千三百多万粉丝的网红副董——安英，突然在网络上隐身，毫无征兆停更。

随后旗下蓝海国际大饭店因欠薪太久，被员工围堵。旗下超市品牌蓝海爱农生鲜超市，被传出多家店铺关店后未退费等负面新闻。

蓝海集团的离职员工也爆料称，离职3个月，蓝海集团已经扣除需要补交的保险费用，但没有补交在职期间的保险，导致到了新单位没法给缴纳保险。

除了经营层面的酒店、超市品牌出现问题以外，蓝海集团还因多次借款深陷诸多与股权质押、民间借贷、金融借款相关等多个法律纠纷中。

公开信息显示，截至目前，山东蓝海股份有限公司实际控制人和法人代表均为张春良，已成为被执行人，限制高消费。从2024年7月至今，蓝海股份共有16条被执行人信息，总计被执行金额11.48亿。目前尚有多起借款纠纷案件没有开庭。

根据蓝海股份提交的资产负债表显示，截至2024年7月，公司资产总计32.68亿元，负债超过35.29亿元，资产负债率为107.99%。作为曾经中国饭店集团60强之一和山东本土知名中高端酒店集团，很明显，蓝海股份的资金链已经崩断。

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关于蓝海股份的倒塌，不止行业内众说纷纭，每个东营当地人对此也都有一番自己的解读。比如，蓝海股份实际办公总部在济南，老板却常驻东营，放养式办公。比如，蓝海股份在海南搞房地产，一把都亏掉了。再比如，内部贪腐、内耗严重等等。

而疫情，是众多“蓝海股份之死”故事中用的最多的挡箭牌。但事实上，纵观蓝海股份的发展，疫情只是催化剂，即使没有疫情蓝海股份也会出问题，只是时间早晚而已。

蓝海股份最致命的三点问题是盲目扩张、多元化、高杠杆。

蓝海股份旗下的产品都非常落后。比如蓝海酒店，一股浓郁的80、90年代老干部酒店味道。服务细节也越来越差，早期的时候服务员都是小姑娘，现在服务员都是老奶奶，上菜的时候一伸手老年斑都露着，菜的口味也越来越难跟社会餐饮竞争。

并且随着皇冠假日、万达、亚朵、全季等品牌进入东营，蓝海酒店产品更显得毫无竞争力，生存空间变得逼仄。但即便在产品力明显不足的情况下，蓝海股份仍不断扩张规模，盲目追求数量，开出了多家增量不增收的酒店。

比如临沂市经济最发达的兰山区都无法满足蓝海酒店的正常营收，其随后又选址落户枣庄发展相对滞后的山亭区。而这一区域既无大批量外来游客，又无高消费当地人群。

酒店大规模缩水是最好的印证。山东蓝海官网显示，在山东、北京、江苏、内蒙、海南等地拥有80余家中高档酒店，但目前可以预订的只有48家，而2019年时为136家。

在酒店业态内，纵向盲目追求规模的同时，蓝海股份又横向做多元化业务。公开信息显示，蓝海股份下辖蓝海酒店管理公司、海勤供应链公司、蓝海生态农业公司、物华天宝公司、蓝海餐饮服务有限公司、蓝海职业学校、蓝海工程总公司七大板块。

看得出来，是想围绕酒店把种植养殖、餐饮、供应链、装修、培训等产业链上下游的钱全都赚了。蓝海股份给这套体系弄了个很干部风的包装话术，叫做“一体两翼、相关产业联动发展”。

即以酒店为“主体”，以人才基地(蓝海职业学校)和食材基地(海勤供应链公司)为“两翼”。蓝海酒店的牙刷、被罩都是自己生产的，餐厅吃的鸡、菜都是自己养殖、自己种的。

乍一听，好像没什么毛病，是一个伟大的闭环设计。但由于门店数量撑不起规模野心，低价多量的模式没有做出，不仅没有溢价，还降不下来成本。

经济学上有两个词，一个是比较优势，一个是绝对优势。蓝海股份想反经济学，完全打破这两个概念，在生产上做绝对优势，但又不做对外贸易。所有产业链上的东西，只做内供。所以量不够，又做不精。华住上万家店也没听说要去开农庄种菜，自己开工厂生产四件套。

官网显示，蓝海股份有自营的80家蓝钻自助连锁餐厅、100家渔歌舫中端连锁餐厅、40家钟鼎楼高端连锁餐厅等。以上所有的餐饮服务的食材都会来自自有或合作基地直供，通过中央厨房集中加工，最终由自有配送形成了全产业链条。

目前从某平台上查找来看，实际数量与官方相距甚远，以渔歌舫为例，只搜索到10家，蓝钻自助连锁餐厅更是只搜索到七家，还有三家显示已停业。

布局超市产业恐怕也是无奈之举，明面上是终于意识到依靠内销做不动全产业链，暗地里或许也是希望通过办卡充值化解资金压力，解一时燃眉之急。结果多家超市被传关闭，“烂摊子”越来越多。

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经营和战略都出现问题，蓝海股份资金链必然紧张。有员工透露，蓝海股份在职的时候是不交保险的，都是离职后才补。

而蓝海股份这颗雷迟迟没有爆的最关键原因是，可能引发当地一些企业的连锁反应。山东企业有一个特有的经营风气，就是企业之间关联性担保，东营这里也不例外。蓝海股份帮助别人担保，别人也帮助蓝海股份担保。

比如，蓝海股份曾帮胜利油田胜利动力机械集团有限公司担保，结果因被担保方爆雷，蓝海股份牵扯其中，需要连带清偿3500万元。

在一系列的盲目扩张、经营布局失误等操作下，如今蓝海股份旗下主要资产都存在着广泛的杠杆交易，集中在近两年爆雷。预想中的彼此搀扶没有出现，却成了加剧雪崩的每一片雪花。

当然，蓝海股份也曾尝试自救。

比如，曾想将自己打包卖掉，找过华住等多家酒店集团谈过。但由于产品不匹配，债务过多等原因，没有人愿意接手。

比如，曾想追逐中端酒店风口，相关产品已经进入设计阶段，但最终胎死腹中。

再比如，尝试依靠直播带货扭转困局。以9月9日的蓝海集团直播间为例，一个年轻女主播正在热情洋溢地介绍着一款69元的炒鸡产品，但在线观看人数仅有14人。

虽然蓝海股份曾拥有千万级网红副董——安英。但事实上，逢人见面第一句话就是“你听过我的演讲吗”的安英总，其网红身份并没有为蓝海股份直播带货带来任何实质性的效应。

蓝海股份通过非市场化方式，依靠全体员工转发、关注造就的千万级网红，并不能给直播带货这条路提供丝毫有效的运营经验。

与此同时，东营这块土壤也出了问题。

东营背靠胜利油田，但与很多资源型城市一样，一旦资源开发受阻，优势就会变成“劣势”。2007年，伴随国际油价的大幅下跌，开采了50年的油田进入衰退期。

东营境内大区块、易开采、质量高的油藏已基本开采殆尽，胜利油田不得不更多地向海上、市外找油，石油单位集聚的西城显出空心化的疲态，胜利油田与东营市的合体形式逐渐解体。

2015年胜利油田曾亏损92亿元。在低油价下，油田越大，损失越大。效益减弱，利润下降后，出现消费疲软、人口流失。2018年至2021年，东营市GDP总值由4152亿元，下降到3441.72亿元。

一切都变天了，经历了三代东营人的蓝海股份要倒下去了，迎着石油行业朝阳而起的东营也变了。

但这并不是致命问题，毕竟东营这些年也在积极做产业转型。回看如今风雨飘摇的蓝海股份，与之前无限风光之时对比，难免令人唏嘘。

事实上，在我国像蓝海股份这样具有地域代表性的酒店品牌不在少数，同样也会遇到像这些极具时代性的挑战。今年中旬，蓝海股份大规模欠薪，超市闭店时，曾有知情人士爆料，政府或许会进行兜底安置，蓝海股份相关高管签署连带担保，但目前看来蓝海股份的窟窿越来越大。如果处理得当，全面破产或许是更好的结果。

图片来源于摄图网和网络截图