标准普尔500指数和纳斯达克综合指数继11月的大幅上涨后，12月开盘再创新高。

12月2日，标准普尔500指数上涨0.24%，收于6,047.15点。纳斯达克综合指数上涨0.97%，收于19403.95点。这两个指数均触及盘中新高，收于纪录高位。道琼斯工业指数下跌0.29%，或128.65点，收于44,782.00点，该指数盘中一度突破45000点，这是该指数上周几次触及的关键关口。

11月是道琼斯指数和标准普尔500指数在2024年表现最好的一个月，其涨幅分别为7.5%和5.7%。小盘股在11月也是赢家，因为投资者认为该指数受益于潜在的减税政策。罗素2000指数当月涨幅超过10%，也创下今年以来的最大单月涨幅。

大型科技股全线上涨，万得美国科技七巨头指数涨1.45%。银行股多数上涨，摩根大通涨超2%，高盛涨约3%，花旗涨超2%，摩根士丹利涨逾3%，美国银行跌约1%，富国银行涨逾3%。

中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.98%，万得中概科技龙头指数涨0.73%。

传统上，12月是股市的好月份，但InfraCap创始人兼首席执行官杰伊•哈特菲尔德（Jay Hatfield）认为，股市的波动区间只会持续到2024年底。“我认为我们会小幅走高，但不会飙升，”他表示。他对标普500指数的年终预估可能为6,200点。这比目前的收盘价高出不到3%。“我认为，市场已经消化了一些政策利好，现在我们需要了解政策的细节，而不仅仅是消息本身。”

瑞银表示，消费者对股市正在上涨的信心达到了几十年来的最高水平，但这并不一定会影响到宏观经济。该公司在一份报告中写道：投资者的情绪似乎很乐观，它引发了人们对市场泡沫的担忧。这一说法得到了世界大型企业联合会（Conference Board）最新消费者调查的支持，该调查显示，人们对股价将上涨的信心达到了37年来的最高点。泡沫的迹象在加密货币价格、标准普尔500指数期货的多头头寸和杠杆ETF的交易量中最为明显。

不过，瑞银补充称，尽管金融市场存在泡沫，但经济方面仍缺乏活力，尤其是在消费者和企业信心指标方面。

// 美联储理事倾向于本月降息 //

美联储理事沃勒星期一说，他预计12月将降息，但是他担心最近的通货膨胀趋势可能会改变他的想法。

“基于目前掌握的经济数据，以及显示通胀将在中期内继续下行至2%的预估，目前我倾向于支持在12月会议上降息，”沃勒在华盛顿的一个货币政策论坛前表示。

然而，他指出，“决定将取决于我们在那之前收到的数据是否会出乎意料地上升，并改变我对通胀路径的预测。” 沃勒援引近期数据称，降低通胀方面的进展可能正在“停滞”。

10月份，美联储青睐的通胀指标个人消费支出价格指数显示，总体通胀率年化上升至2.3%，不包括食品和能源成本的核心价格指数上升至2.8%。美联储的目标利率为2%。

尽管该数据符合华尔街的预期，但仍较上月有所增长，表明尽管取得了进展，但美联储的目标仍难以实现。

市场预计美联储将在12月17-18日的会议上再次下调基准隔夜拆借利率25个百分点。这将是继9月和11月分别降息50个基点和25个基点之后的又一次降息。

沃勒表示，他将密切关注即将公布的就业和通胀数据。美国劳工统计局本周将公布就业机会和非农就业报告，10月非农就业人数仅增加1.2万人，主要受罢工和天气问题影响。

尽管通胀进展放缓，但沃勒表示，更广泛的经济健康状况让他觉得继续放松货币政策将是合适的。

他说：“在我们降息75个基点之后，我认为强有力的证据表明，政策将继续具有显著的限制性，再次降息只意味着我们不会像以前那样用力踩刹车。”

// 全球大类资产配置展望 //

百亿私募星石投资指出，中期看，美股有支撑，长端美债利率中枢上行，但美元具有不确定性。

美国经济增长和企业盈利预期依然稳健，这是美股上涨的主要逻辑。但当前美股估值处于相对高位，如果风险偏好下行，可能会造成大幅波动。

美债，经济韧性、通胀预期和美债供给压力共同推升长端美债利率中枢，美债利率曲线或“陡峭化”。

虽然一系列刺激政策对美元指数有拉动作用，但是一些团队曾表示希望通过干预美元走弱来强化美国制造业和出口竞争力，政策之间存在矛盾性导致美元指数走势具有不确定性。

由于地缘冲突频发，以及具有抗通胀的特性，虽然黄金短期承压，市场仍然看多黄金的中长期走势。

美国银行预计，随着美国金融状况可能收紧，投资者将增加对亚洲和欧洲国际市场的配置。

// 多家外资看好中国资产 //

近期，来自美国、欧洲、亚太、中东、南美等20余个境外市场的主权财富基金、养老金、商业银行、资产管理公司、对冲基金等外资机构纷纷表示，中国资产管理行业蕴含着巨大的发展机遇，当前是配置中国资产的好时机。

摩根士丹利基金管理（中国）有限公司总经理兼首席投资官周文秱表示，中国资产管理行业体量庞大、潜力无限，蕴含着巨大的发展机遇。从分散风险的角度，中国资本市场也为海外投资人实现多元资产配置提供了更多选择。

根据摩根士丹利研究部的报告，预计到2030年，中国家庭金融资产将增长至419万亿元，2023—2030年的年均复合增长率达到7.7%，到2030年中国公募基金和银行理财产品的管理规模将分别达到56万亿元和45万亿元，年均复合增长率分别为10.9%和8%，明显将为资产管理和财富管理行业带来增长机会。

在东方汇理资管董事总经理、亚洲区投资负责人Florian Neto看来，虽然中国市场是一个战术性配置的市场，但如果太注重战术性配置，可能也会错过上涨阶段。未来，中国市场有望逐步减少波动性，就未来收益预测来看，中国资产还是不断增长的，目前是非常好的配置时机。

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